ANALISIS FUNDAMENTAL SEBAGAI DASAR PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI MENGGUNAKAN PENDEKATAN DIVIDEND DISCOUNT MODEL (DDM) DAN PRICE EARNING RATIO (PER) PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR BATU BARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2018-2022


Sudaryono Sudaryono(1*), Sri Sapto Darmawati(2), Bertilia Lina Kusrina(3), Rafif Febroaldo Astani(4)

(1) Universitas Gunadarma, Depok, Indonesia
(2) Universitas Gunadarma, Depok, Indonesia
(3) Universitas Gunadarma, Depok, Indonesia
(4) Universitas Gunadarma, Depok, Indonesia
(*) Corresponding Author

Abstract


Penilaian saham investor adalah untuk mengurangi risiko dan meningkatkan keuntungan. karakteristik investasi pada saham adalah memiliki imbal hasil yang tinggi namun juga memiliki risiko tinggi pula. Untuk meminimalkan risiko, investor dapat melakukan analisis fundamental yaitu dengan mempertimbangkan kinerja keuangan sebagai dasar pengambilan keputusan. Penelitian ini bertujuan untuk menentukan harga wajar saham perusahaan sub sektor batu bara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2018-2022 dengan dua pendekatan, yaitu Dividend Discount Model (DDM) dan Price Earning Ratio (PER). Sampel terpilih terdiri dari 7 perusahaan memenuhi kriteria dari 29 perusahaan yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa, menurut Dividend Discount Model (DDM), saham BYAN, PTBA, ITMG, ADRO, dan MBAP berada dalam kondisi undervalued, sehingga disarankan untuk membeli saham tersebut. Sementara itu, saham BSSR dalam kondisi correctly valued, dengan rekomendasi untuk menahan sahamnya. Saham GEMS, berdasarkan DDM, berada dalam kondisi overvalued, sehingga disarankan untuk tidak membeli. Dengan pendekatan Price Earning Ratio (PER), saham BYAN, PTBA, dan GEMS juga ditemukan undervalued dan dianjurkan untuk dibeli. Namun, saham ITMG, ADRO, BSSR, dan MBAP berada dalam kondisi overvalued, sehingga keputusan yang tepat adalah tidak membeli saham tersebut.

Keywords


Analisis Fundamental, Dividend Discount Model, Price Earning Ratio, Kewajaran Harga Saham.

Full Text:

PDF

References


Anung, M. R. R., Hidayat, R. R., & Sulasmiati, S. (2016). Penggunaan Analisis Fundamental Pendekatan Price Earning Ratio (PER) dalam Pengambilan Keputusan Investasi Saham (Studi Pada Saham Emiten Yang Terdaftar dalam Jakarta Islamic Index Periode 2012-2015) (Doctoral Dissertation, Brawijaya University).

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.

Corrado, C. J., & Jordan, B. D. (2005). Fundamentals of Investments: Valuation and Management. New York: McGraw-Hill.

Fakhruddin, H. M., & Darmadji, T. (2011). Pasar Modal di Indonesia. Jakarta: Salemba Empat.

Ganefi, H. S., Prasetyono, A., & Amalia, M. R. (2023). Penilaian Saham Secara Fundamental Menggunakan Metode Dividend Discount Model dan Price Earning Ratio Untuk Keputusan Investasi. Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis, 16(1), 68-80.

Hanafi, M. M., & Halim, A. (2007). Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP YKPN.

Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.

Hery, S. E. (2015). Analisis kinerja manajemen. Jakarta: Gramedia Widiasarana Indonesia.

Hidayat, T. (2017). Value Investing: Beat The Market in Five Minutes!. Jakarta: Elex Media Komputindo.

Husnan, S. (2015). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Yogyakarta: UPP YKPN

Indriantoro, N., & Supomo, B. (2013). Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi & Manajemen. Yogyakarta: BPFE.

Munawir. (2007). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.

Ramadhania, C. A., & Mokoginta, A. A. (2020). Analisis Penilaian Harga Wajar Saham yang Terdaftar Dalam Indeks JII dengan Metode Price To Earning Ratio Periode Tahun 2014-2018. Jurnal Akuntansi dan Pasar Modal, 3(2).

Syamsuddin, L. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan: Konsep Keputusan. Jakarta: Rajawali Pers.

Syari, A. S. (2018). Evaluasi Kondisi Saham Melalui Analisis Fundamental Dengan Metode Dividend Discount Model (Ddm) Terhadap Keputusan Investasi Pada Perusahaan Sub Sektor Pulp and Paper Yang Terdaftar Di Bei Periode 2011-2015. Jurnal Ekonomi STIEP, 3(2), 1-13.

Tambunan, A. P. (2008). Menilai Harga Wajar Saham. Jakarta: Elex Media Komputindo.

Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi. Yogyakarta: Kanisius.

Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal.

Wijaya, A. P. (2015). Analisis Fundamental Dengan Pendekatan Dividend Discount Model (DDM) Untuk Menilai Kewajarah Harga Saham (Studi pada Perusahaan Sub Sektor Semen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013) (Doctoral Dissertation, Brawijaya University).

Wijaya, I. G. O., & Suarjaya, A. A. G. (2017). Pengaruh EVA, ROE dan DPR terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur di BEI (Doctoral Dissertation, Udayana University).




DOI: https://doi.org/10.15575/jim.v5i2.43144

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

 
 
 Lisensi Creative Commons
View My Stats